前 言
一、债券商场数字化发展干与新期间
（一）数字经济发展需要数字化金融基础门径
（二）商场需要金融基础门径提供数字债券公用平台
（三）中国饱读动开展区块链时刻翻新应用
（四）国外主要金融基础门径积极探索区块链数字证券
二、区块链数字债券试点取得积极成效
（一）数字时刻逾越推动数字债券发展
（二）区块链数字债券试点有序开展
（三）公用平台配置变成追究示范效应
三、区块链数字债券探索收货珍贵教育
（一）解任商场端正和基本原则
（二）变成关键端正性果断
（三）各方变成互利共赢场面
四、积极安妥推动区块链数字债券长远探索
（一）拓展区块链数字债券探索应用
（二）促进区块链系统与支付系统对接
（三）股东区块链系统和传统系统会通发展
（四）以程序配置促进商场息争程序发展
（五）增强国外金融基础门径交流相助
前 言
连年来，数字金融海浪席卷全球，数字证券和数字货币赶紧发展，国外主要金融基础门径纷繁尝试使用区块链时刻提供数字证券业绩，促进金融商场的数字化发展。当作数字证券的组成部分，区块链数字债券被多数觉得是债券商场数字化发展的伏击探索场地。国番邦内施行标明，区块链时刻在数字债券规模的应器具有可行性，金融基础门径以其弘大的用户基础和在债券商场的关键地位，在区块链数字债券的应用探索方面推崇不能替代的作用。
中国债券商场监管部门和金融基础门径高度醉心新时刻的翻新应用，经久死力于为商场提供安全高效的业绩。为推动债券商场数字化转型，骄慢商场的各样化需求，中国金融基础门径开展区块链数字债券试点，于2022年推出洋内首个区块链数字债券平台，成效援助多只债券刊行。2023年，中国金融基础门径不竭扩大区块链数字债券的试点应用，为离岸金融提供债券刊行业绩；加强程序配置，发布两项区块链数字债券细分规模的程序，推动商场程序发展；探索跨链相助，与代表性金融机构达成跨链对接功能，提高数据交互效率；长远时刻预研，变成区块链援助债券生命周期业务的念念路。
在监管部门、金融基础门径和商场机构的共同力图下，中国在区块链数字债券的业务、时刻、定约治理和程序配置等方面体现出一定的国外先进性。为追想宣介中国区块链数字债券发展施行教育，加强与各界疏浚交流，平时听取看法建议，共同培育商场生态，助力金融强国配置，发布本白皮书。
债券商场数字化发展干与新期间
（一）数字经济发展需要数字化金融基础门径
跟着区块链、大数据、东说念主工智能、云盘算等新一代信息时刻的发展，全球数字经济快速兴起，数字化转型成为伏击的发展导向。金融是经济的血脉。金融基础门径是承载金融资源交游运行的说念路桥梁，其数字化转型可引颈、加速金融商场的数字化发展，促进数据因素商场的培育和变成，培植金融业绩的效率和掩饰范围，促进数字经济和实体经济深度会通。
（二）商场需要金融基础门径提供数字债券公用平台
在数字化发展布景下，商场机构有区块链数字债券业务需求。连年来，有商场机构尝试自建区块链数字债券刊行系统，但因中立性、巨擘性、组织力有限，自建系统难以变成产业生态，也不具有范围经济效益，资本较高，还可能导致商场碎屑化发展。此外，营业机构因不具有法定登记托管职能，无法在区块链上开展生命周期业务。商场狠恶号召由金融基础门径提供公用平台。
（三）中国饱读动开展区块链时刻翻新应用
党中央、国务院高度醉心区块链时刻应用和产业翻新发展。十九届中共中央政事局会议就区块链时刻发展近况和趋势进行第十八次集体学习，强调要加速推动区块链时刻和产业翻新发展。“十四五”操办将区块链当作数字经济重心产业之一，提议以定约链为重心发展区块链业绩平台和金融科技、供应链金融、政务业绩等规模的应用决议。2022年至2023年，中央网信办等十六个部门连合部署了国度区块链翻新应用试点职责。
（四）国外主要金融基础门径积极探索区块链数字证券
区块链应用被多数觉得是推动数字钞票发展的可行样式。连年来，国外主要金融基础门径积极探索区块链数字证券业务。中央国债登记结算有限包袱公司（CCDC，以下简称中央结算公司）试点应用区块链数字债券平台，援助债券刊行业务。好意思国证券托管结算公司（DTCC）使用区块链援助股票交游结算业务。欧清银行上线区块链数字债券刊行系统，援助债券刊行、分销和结算业务。明讯银行庄重运行德意志交游所的区块链数字债券交游后处理平台，功能掩饰刊行、托管、结算等。瑞士证券交游所集团（SIX）出奇成立瑞士数字钞票交游所（SDX），提供数字钞票（包括数字债券）的全生命周期业绩。
区块链数字债券试点取得积极成效
（一）数字时刻逾越推动数字债券发展
按照咱们的界说，数字债券是数字形态的债券，所以债券因素操办的程序化为基础，以数字时刻为达成技能，以账户或通证为存储格式的债券。区块链数字债券是数字债券的一种，是应用区块链时刻，具有通证格式，可援助账户松耦合的数字债券。在商场发展早期，金融基础门径应用电子时刻，促进债券商场无纸化，为商场高效稳健运行提供坚实保险。上世纪90年代中期，中国债券商场专揽信息时刻的后发上风，建成电子系统对债券进行生命周期料理，至2001年全面达成债券无纸化，并以电子债券为基础建立中央登记托管体制，扫尾了什物债券散布托管的历史。跟着信息时刻发展，金融基础门径不竭以数字时刻培植商场业绩质效与安全。跟着以区块链时刻为代表的新兴数字时刻兴起，金融基础门径适合时刻发展趋势和商场多元化需求，探索区块链数字债券。
（二）区块链数字债券试点有序开展
2018年，以中央结算公司为代表的中国金融基础门径初始探索区块链时刻商量和翻新应用。2022年，中央网信办、中国东说念主民银行、原银保监会等十六个部门从各行业中择优筛选出洋家区块链翻新应用试点单元，中央结算公司被列入试点。为落实国度试点任务，中央结算公司于2022年推出中国首个区块链数字债券公用平台，成效援助多只债券刊行。2023年，不竭扩大试点应用范围，为离岸金融提供债券刊行业绩，发布区块链数字债券程序，与两家代表性机组成效达成同构和异构跨链对接，并变成区块链援助债券生命周期业务的时刻念念路。款式得回多项荣誉，在国度区块链翻新应用试点评估中获评优秀，被中国信通院评为“2023年优秀行业链”，被国外著名媒体《环球金融》评为“金融率先翻新奖”（Top Innovations）。款式还被收录在中央网信办、中国信通院等多份施展中，当作区块链时刻翻新应用的示范案例。
（三）公用平台配置变成追究示范效应
经过探索施行，中国区块链数字债券公用平台在关系业务、时刻、定约治理和程序配置等方面体现特质和先进性，在全球数字化金融基础门径配置中变成追究的示范效应。业务方面，依然达成坐褥应用和价值上链。系统配置不编削业务端正，使得新时刻应用和监管业务端正不错兼容；参与主体和援助券种较为丰富，援助的债券刊行范围率先国外同行。时刻方面，采纳定约链想象，自建平台，援助全节点、轻节点、无节点样式接入，援助行业主流同构/异构链跨链对接，达成链上链下互操作；在外部部署多个全节点，记载多份全量账本，想象了基于中心化料理的权重共鸣机制和区别式权限戒指治理机制。定约治理方面，系统运营实行中心化料理下的共建共治。定约链不编削金融基础门径的法定中央确权属性和成员准入料理权限，但通过智能合约高效达成业务经过中的共鸣变成。商场机构在死守定约治理的前提下，开展业务翻新，提供有益响应和相助监督。程序配置方面，发布《中债区块链数字债券刊行平台程序》和《中债区块链数字债券刊行平台接口程序》两项程序，为参与国外端正制定提供基础。
区块链数字债券探索收货珍贵教育
（一）解任商场端正和基本原则
区块链数字债券的探索施行解任“照章合规、安全高效、通达包容、协同分享”的基本原则。
一是照章合规。新时刻应用不编削业务端正。区块链数字债券平台配置以现存业务端正为基础，和现存业务端正相协调。当业务端正发生变化时，区块链数字债券平台应实时升级。
二是安全高效。为保险业务安全高效运行，金融基础门径卤莽区块链数字债券平台实施必要的中心化料理，在关键业务才能实施裁决机制，同期罗致商场机构的监督，合理罗致并实时酬报商场机构的看法建议。区块链数字债券平台在可援助关系业务开展的前提下，尽可能复用传统系统资源，谴责拓荒资本。债券商场区块链系统和传统系统在会通发展的过程中，应确保传统系统安全稳健运行。
三是通达包容。区块链数字债券平台应提供多种接入样式，骄慢商场机构相反化需求。全节点机构应从业务范围、时刻才气等多方面严格甄选。区块链数字债券平台应援助互操作，包括应用层互操作、跨链互操作和链上链下互操作，达成信息安全真确交互。
四是协同分享。区块链数字债券平台由金融基础门径在监管部门指示下，连合商场参与者共同配置，分享后果。各方凝心聚力，协兼并致，为区块链数字债券探索发展注入活力。饱读动积极参与国社交流相助，与国外同行共同探讨，彼此启发，共促发展，联袂营造全球数字债券追究生态。
（二）变成关键端正性果断
通过在施行中不断念念考、归纳和考据，变成以下端正性果断，得到各方平时认同。
一是区块链数字债券运营仍需要中心化料理。区块链数字债券的系统配置、智能合约编写、时刻翻新、定约治理、商场培育、风险监测、狂妄处罚等离不开中心化料理。在业务运行过程中，中心化料理有助于保险业务稳健、程序、高效运行，是达成存效共建共治的伏击前提，也可合理衡量参与者阴事保护条目与信息透明分享，是一种集约高效模式。
二是金融基础门径应责无旁贷为商场提供数字债券业绩。债券在刊行后仍需在金融基础门径机构登记托管，唯一金融基础门径偶而照章合规提供数字债券的全生命周期业绩。相较平时商场机构，金融基础门径专科性、中立性、组织力更为明显，不仅不错整合现存资源，幸免相似配置，还可当作商场关键，搭建互联互通平台，援助跨平台互操作，进而达成共建共治、相融相促发展。
三是系统会通发展是数字化发展的势必场地。探索期内，债券业务运行仍需要以传统系统为主。金融基础门径探索区块链数字债券业务，主如若将区块链系统当作翻新业务的教师载体。在探索发展的过程中，区块链系统应该和传统系统会通发展，而不是全盘取代传统系统。
（三）各方变成互利共赢场面
通过业务机制想象和时刻上风的挖掘，各参与方在探索施行中变成相助共赢形态。
一是助力商场机构省俭资本并培植效率和安全。金融基础门径提供的区块链数字债券平台具有众人属性，不以渔利为宗旨，供商场机构弃取使用，骄慢其数字化发展需求，并省俭拓荒资源；区块链数字债券平台的智能合约援助业务智能化处理，可谴责业务奉行过程中可能存在的操格调险和东说念主工资本；商场机构深度参与区块链数字债券平台配置和定约治理，增强商场运行的透明度。除自贸区债券外，其他离岸债券多为自办刊行。金融基础门径提供公用的区块链数字债券平台，可谴责商场自办刊行的风险，裁减境外投资者的跨境结算周期，培植业务效率，谴责交游资本。
二是协助监管部门以数字化达成穿透监管。区块链数字债券平台不错助力监管部门实时掌合手业务运行数据，成心于培植业务透明度，强化穿透监管，提高风险识别才气。若监管部门在链上开展业务审批、材料审核等职责，还可推动关系业务的无纸化和数字化，培植处理效率和便利性。总体而言，区块链数字债券平台可加速推动债券商场全业务经过数字化转型。
三是培植金融基础门径包容性、公信力和健壮性。区块链数字债券系统在配置和应用过程中，需要商场机构的深度参与，对金融基础门径进行监督。相较传统帅理体系，区块链的定约相助体系可进一步培植金融基础门径的包容性和公信力。此外，金融基础门径在外部部署的全节点，可对全量业务数据进行备份，这种多账本时刻想象可进一步培植金融基础门径业务系统的健壮性。外部全节点机构的账本数据已进行加密处理，机构仅可见我方关系的业务数据。
积极安妥推动区块链数字债券长远探索
（一）拓展区块链数字债券探索应用
中央网信办等十六部门在通报国度区块链翻新应用试点终期评估情况时，提议下一步要宝石需求导向，推动应用拓展长远。为此，应在监管部门指示下扩大区块链数字债券试点业务范围，安宁拓展区块链数字债券系统功能至债券全生命周期业务，并推动在跨境业务场景中的应用。应高度醉心法律轨制层面的基础构建，推动明确区块链数字债券和传统电子债券具有同等法律着力，为长远应用提供轨制保险。
（二）促进区块链系统与支付系统对接
以区块链为底层时刻构建的数字债券系统，可通过跨链、链上链下互操作等系统互联，兼容传统货币支付技能和数字货币支付技能。从现存的施行教育看，区块链数字债券可使用数字货币结算，也可使用传统货币结算。比拟较而言，探索使用数字货币结算，成心于拓展数字货币应用场景，充分挖掘区块链时刻在债券全生命周期业绩中的应用后劲，培植金融基础门径业绩数字化水平。下一步，可推敲在监管框架下拓展数字东说念主民币的应用场景至数字债券规模，探索使用数字货币结算数字债券。
（三）股东区块链系统和传统系统会通发展
在区块链数字债券确权法律律例尚未明确的情况下，区块链系统刊行的债券仍需在传统系统登记托管，这就条目区块链系统和传统系统必须进行数据交互。且在区块链数字债券发展初期，区块链数字债券范围较小，投资东说念主有限，区块链系统唯一和传统系统联通，才能买通“小池”和“大海”，拓展投资东说念主和应用范围，提高商场流动性，变成不竭发展的活力。
（四）以程序配置促进商场息争程序发展
区块链数字债券在国表里王人处于探索阶段，关系的专科术语、业务逻辑、时刻平台等穷乏程序程序。金融基础门径当作系统提供机构和中心化料理机构，可在探索施行中追想提真金不怕火，推动建立关系程序体系，促进商场息争程序发展，同期也为国外端正制定孝顺中国教育和智谋。
（五）增强国外金融基础门径交流相助
中国金融基础门径前期的探提取得了积极成效，在数字化业绩方面具备与国外同行交流相助的才气。下一步，应以愈加通达的心态加强与国外主要金融基础门径交流分享，探讨在区块链数字债券方面的果断、理念和教育，积极倡导列国金融基础门径之间长远交流相助，变成发展共鸣，推动国外端正建立，促进国外金融基础门径数字化系统间的互联互通。
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