国外方面，好意思国12月中枢CPI低于预期，10Y好意思债利率回落至4.6%近邻，民众流动性压力有所缓解。短期来看，金融条款的负响应、债务上限、通胀季节性回落、日央行加息、来往脸色极致可能带来1月之后好意思元与好意思债利率的阶段性回摆，但中期更可能仍保管高位震憾态势。
国内方面，2024年顺利收场5%的增长目的，Q4经济出现改善迹象：产能利用率抓续上行、受 “以旧换新” 等策略支抓豪侈支拨旯旮改善、一线房价回暖；但需求端增速仍弱于供给端，且较为依赖出口。12月中国出口超预期，瞻望抢出口效应在25Q1延续。
市集策略方面，债券方面，上周（1月13日-17日）资金面显贵收紧，弧线持续平坦化，短端上行幅度大于长端。汇率对货币策略有所制肘，央行流动性投放有限，使得资金弥留进度大幅高于往年春节前水平。天然基本面对长端造成解救，举座长端仍发扬偏强，但短端利率上行之后，弧线处于较平坦状态，长端的下行空间受到扼制。短期来看，偏紧的资金面对债市造成不休。后续债市空间需要不雅察春节后资金利率粗陋进度以及短端何时企稳。此外，跟着特朗普上台，国外的扰动瞻望或加大。
A股方面，策略空窗期下市集延续震憾行情，缺少较着的成见和干线，瞻望下一个要津点或将在春节后，两会相近下市集风险偏好有望抬升。事迹清晰期重迭日期效应指引下，不错议论保抓哑铃型设立想维，红利金钱受益于长端利率下行和险资设立，科技受益于自主可控逻辑。行业上，可议论良善银行、医药生物、电子、走运、家用电器、电力设立、机械设立。
港股方面，国内货币宽松、财政、地产、化债等稳增长策略抓续出台有助于经济预期和风险偏好的企稳；好意思国软着陆布景下的降息预期扭捏可能会阶段性给港股分母端带来扰动。
原油方面，25年原油需乞降供给齐倾向于和煦晋升，供给上行概率和幅度可能更大，原油价钱举座或震憾偏弱。
黄金方面，好意思元高位震憾期间黄金的贯注属性突显，25年或阶段性受降息节律扰动，央行购金中恒久脱手金价。
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